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国家电网校园招聘考试金融学讲义和模拟试题(71)

2015-08-29 23:23:07 福建事业单位考试文章来源：福建事业单位招聘网公众号 QQ群华图在线APP

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第二节债券市场
一、债券的概念与种类
（一）债券的概念：债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同，该合同载明发行者在指定日期支付利息并在到期日偿还本金的承诺，其要素包括期限、面值与利息、税前支付利息、求偿等（Seniority）、限制性条款、抵押与担保及选择权（如赎回与转换条款）。
这些要素使得债券具有与股票不同的特征。
（二）债券的种类
债券的种类繁多，按发行主体不同可分为政府债券、公司债券和金融债券三大类：
1．政府债券：政府债券是指中央政府、政府机构和地方政府发行的债券，它以政府的信誉作保证，因而通常无需抵押品，其风险在各种投资工具中是小的。它包括：
（1）中央政府债券
（2）政府机构债券
（3）地方政府债券
2．公司债券：
公司债券是公司为筹措营运资本而发行的债券，通常可分为以下几类：
（1）按抵押担保状况分为信用债券、抵押债券、担保信托债券和设备信托证。
（2）按利率可分为固定利率债券、浮动利率债券、指数债券和零息债券。
（3）按内含选择权可分成可赎回债券、偿还基金债券、可转换债券和带认股权证的债券。
3．金融债券
金融债券是银行等金融机构为筹集信贷资金而发行的债券。在西方国家，由于金融机构大多属于股份公司组织，故金融债券可纳入公司债券的范围。它的信用风险要比公司债券低
二、债券的一级市场
n（一）发行合同书（Indenture）：它一般可分成否定性条款（Negative Covenants）和肯定性条款（Positive Covenants）。
n（二）债券评级：为了较客观地估计不同债券的违约风险，通常需要由中介机构进行评级。
n（三）债券的偿还：债券的偿还一般可分为定到期偿还和任意偿还两种方式。
三、债券的二级市场
n债券的二级市场与股票类似，也可分为证券交易所、场外交易市场以及第三市场和第四市场几个层次。证券交易所是债券二级市场的重要组成部分，在证券交易所申请上市的债券主要是公司债券，但国债一般不用申请即可上市，享有上市豁免权。
n场外交易市场是债券二级市场的主要形态。
第三节  投资基金
n投资基金是资本市场的一个新的形态，它本质上是股票、债券及其他证券投资的机构化，不仅有利于克服个人分散投资的种种不足，而且成为个人投资者分散投资风险的佳选择，从而极大推动了资本市场的发展。
投资基金的概念和种类
（一）投资基金的概念
投资基金，是通过发行基金券（基金股份或收益凭证），将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。
它具有以下几个特点：
1．规模经营——低成本
2．分散投资——低风险
3．管理——更多的投资机会
4．服务专业化——方便
（二）投资基金的种类
n1．根据组织形式分为公司型基金和契约型基金，其公司型基金又可细分为开放型（Open-end）和封闭型（Close-end）两种。
n2．根据投资目标，可分为收入型基金、成长型基金和平衡型基金。
n3．根据地域不同，可分为国内基金、国家基金、区域基金和国际基金。
n4．按投资对象细分，基金又大致可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、专门基金、衍生基金和杠杆基金、对冲基金与套利基金、雨伞基金（Umbrella Funds）及基金中的基金（Funds of Funds）等八种。
投资基金的设立
n设立基金首先需要发起人，发起人可以是一个机构，也可以是多个机构共同组成。
n发起人要确定基金的性质并制订相关的要件，报送主管机关，申请设立基金
n一般来说基金是由基金管理公司或下设基金管理部的投资银行作为发起人
投资基金的募集
n基金的设立申请一旦获主管机关批准，发起人即可发表基金招募说明书，发行方式可分公募和私募两种：投资基金的运作与投资
n（一）投资基金的运作：对于封闭型基金股份或受益凭证，其交易与股票债券类似，可以通过自营商或经纪人在基金二级市场上随行就市，自由转让。对于开放型基金，其交易表现为投资者向基金管理公司认购股票或受益凭证，或基金管理公司赎回股票或受益凭证。
n（二）投资基金的投资：基金的投资就是投资组合的实现，不同种类的投资基金根据各自的投资对象和目标确定和构建不同的“证券组合”
第四章   外汇市场
n外汇市场是金融市场的重要组成部分，由于它的存在，资金在国际间的调拨划转才得以进行，国际间的债权债务才得以清偿，国际资本才得以流动，跨越国界的资金借贷融通才得以实现。

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