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2.看跌期权
• 由于提前执行有收益资产的美式期权意味着自己放弃收益权,因此收益使美式看跌期权提前执行的可能性变小,但还不能排除提前执行的可能性。
• 通过同样的分析,我们可以得出美式看跌期权不能提前执行的条件是:
• 由于美式看跌期权有提前执行的可能性,因此其下限为:
(13.15)
五、期权价格曲线的形状
(一)看涨期权价格曲线
• 无收益资产看涨期权价格曲线如图13-2所示。
• 有收益资产看涨期权价格曲线与图13.2类似,只是把X e-r(T-t)换成X e-r(T-t)+D。
(二)看跌期权价格曲线
1.欧式看跌期权价格曲线
• 无收益资产欧式看跌期权价格曲线如图13-3所示。
图13.3 无收益资产欧式看跌期权价格曲线
• 有收益资产期权价格曲线与图13.3相似,只是把
换为
2.美式看跌期权价格曲线
• 无收益资产美式看跌期权价格曲线如图13-4所示。
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